Rambler's Top100
Статьи ИКС № 07-08 2010
Анна ЗАЙЦЕВА  26 июля 2010

Телеком снижается, но держится

Акции компаний телеком-сектора во второй половине мая – июне демонстрировали негативную динамику в рамках неблагоприятной рыночной конъюнктуры, однако снижение стоимости бумаг было менее значительным, чем в других отраслях.

Анна ЗАЙЦЕВА, аналитик УК «Финам Менеджмент»За период с 15 мая по 1 июля индекс ММВБ снизился на 7,2% до 1254,65 пункта, а индекс РТС – на 10,6%, достигнув отметки 1288,72 пункта. Наиболее динамичным для фондового рынка оказался май, когда на российском и мировом рынках господствовали негативные тенденции, обусловленные долговыми проблемами в Греции и других странах еврозоны. На фоне сохраняющихся рисков ухудшения ситуации в мировой экономике не стал позитивным для инвестиционного сегмента и июнь. Так, индекс «ММВБ телекоммуникации» (MICEX TLC) за месяц потерял 2,2%, достигнув отметки 1895,23 пункта, а индекс «РТС Телекоммуникации» (RTStl) подешевел на 2,8% до 197,54 пункта.


Основным событием в секторе стало принятие акционерами «Ростелекома» положительного решения по вопросу реорганизации компании. На годовом собрании акционеры одобрили присоединение к «Ростелекому» семи межрегиональных компаний «Связьинвеста» и «Дагсвязьинформа». Кроме того, за рассматриваемый период в большинстве компаний телеком-сектора были объявлены финансовые результаты по МСФО за 2009 г. и прошли годовые собрания акционеров.


За вторую половину мая – июнь акции «Ростелекома» подешевели на 0,9% до 105,5 руб. Помимо реорганизации, на стоимости акций компании отразился ряд других новостей. В первую очередь, не самая позитивная отчетность по МСФО за 2009 г. Выручка оператора снизилась за год на 2% до 65,5 млрд руб. Операционная рентабельность упала с 10,2% в 2008 г. до 6,5% в 2009 г. Чистую прибыль по итогам 2009 г. компания зафиксировала в размере 3,5 млрд руб., что на 72% ниже показателя годичной давности. Однако чистая прибыль, скорректированная на величину доходов от продажи инвестиционных активов (в 2008 г. «Ростелеком» продал доли в «ГолденТелекоме»), уменьшилась всего на 40%. Таким образом, по результатам 2009 г. скорректированная чистая рентабельность составила 5,4% против 8,8% в 2008 г. Что касается выплаты дивидендов за 2009 г., то на выплаты по привилегированным акциям типа А было решено направить 10% чистой прибыли (по 2,1005 руб. на одну акцию), а по обыкновенным акциям – 20% чистой прибыли (по 1,4002 руб. на одну акцию).


Акции «Сибирьтелекома» за полтора месяца подорожали на 5,6%, достигнув отметки 1,784 руб. Поддержку акциям компании оказывала хорошая отчетность. Так, по МСФО за 2009 г. «Сибирьтелеком» по сравнению с 2008 г. увеличил прибыль на 29% – до 1,974 млн руб. А по итогам I квартала 2010 г. прибыль по МСФО увеличилась на 1726 млн руб. и составила 1351 млн руб. Определенное давление на котировки «Сибирьтелекома» оказало решение Арбитражного суда Москвы, который отказал оператору в удовлетворении требований о признании незаконным постановления ФАС России о привлечении к административной ответственности и наложении штрафа в размере более 1 млн руб. за нарушение антимонопольного законодательства. На годовом собрании акционеры «Сибирьтелекома» утвердили выплату дивидендов по итогам 2009 г. в размере 0,0589249 руб. на привилегированную и 0,0292878 руб. – на обыкновенную акции. Всего на выплату дивидендов оператор направит 582 090 337 руб.


Капитализация «ЦентрТелекома» повысилась на 7,4% до уровня 21,6 руб. Компания опубликовала позитивную отчетность по МСФО за 2009 г.: чистая прибыль выросла на 39% до 5,868 млрд руб. по сравнению с 2008 г. (4,22 млрд руб.). Выручка увеличилась на 7,2% до 37,3 млрд руб., операционная прибыль – на 15,6% до 10,514 млрд руб., EBITDA – на 26,83% до 16,777 млрд руб., рентабельность по EBITDA – до 44,97% (с 38,02%). Чистый долг компании уменьшился на 30,3% до 16,558 млрд руб. На годовом собрании акционеры «ЦентрТелекома» приняли решение о реорганизации общества в форме присоединения к «Ростелекому», а также утвердили выплату дивидендов за 2009 г.: на одну привилегированную акцию типа А – 0,96 руб., а на одну обыкновенную акцию – 0,48 руб., что практически вдвое выше дивидендов, выплаченных по итогам 2008 г.


Обыкновенные акции «Дальсвязи» подорожали на 1,3% до 88,2 руб. Компания также предъявила хорошую отчетность по МСФО за 2009 г.: чистая прибыль выросла за год на 11,1% и составила 2,518 млрд руб. Выручка увеличилась на 6,8% до 17,197 млрд руб., EBITDA – на 6,6% (до 6,105 млрд руб.). На выплату дивидендов акционеры решили направить 213,5942 млн руб. по привилегированным акциям и 325,7128 млн руб. по обыкновенным акциям.


Акции «Северо-Западного Телекома» прибавили в весе 5,4% до 20,202 руб. Чистая прибыль компании за I квартал 2010 г. в соответствии с МСФО составила 1,452 млрд руб. против убытка в размере 143 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Дивиденды на одну привилегированную акцию составят 1,228 руб., на обыкновенную акцию – 0,591 руб.


Капитализация «Волгателекома» увеличилась на 5,6% до отметки 94 руб. Основная корпоративная новость – сообщение о приобретении «Волгателекомом» 98,19% акций Teleset Networks PCL и планируемый делистинг акций последней на площадке AIM Лондонской фондовой биржи. Дивиденды за 2009 г. будут выплачены в размере 5,1993 руб. на одну привилегированную акцию типа А и 2,5994 руб. на одну обыкновенную акцию.


Стоимость обыкновенных акций «Уралсвязьинформа» выросла на 5%, составив 0,978 руб. Компания подготовила позитивную отчетность по МСФО за I квартал 2010 г., согласно которой выручка от реализации составила 10,6 млрд руб., EBITDA – 5,024 млрд рублей, прибыль от операционной деятельности – 2,853 млрд руб. На годовом собрании акционеры «Уралсвязьинформа» приняли решение направить 75% чистой прибыли на увеличение собственного капитала общества, 10% – на выплату дивидендов по привилегированным акциям и 15% – на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. Компания привлекла невозобновляемые кредитные линии ЮниКредитБанка совокупным объемом 3 млрд руб. и возобновляемые кредитные линии от Барклайс Банка и Связь-Банка в размере 1 млрд руб. каждая.


Бумаги МТС подешевели на 7,3% до 227,51 руб. Компания завершила очередной этап работ по запуску в коммерческую эксплуатацию сетей 3G в регионах России. На сегодняшний день сети третьего поколения развернуты более чем в 200 городах во всех субъектах федерации. Среди корпоративных новостей стоит отметить позитивные результаты отчетности по US GAAP за I квартал 2010 г. Чистая прибыль компании составила $381,3 млн, выручка – $2,614 млрд, что на 23,2% больше прошлогоднего результата. Положительный чистый денежный поток компании за первые три месяца 2010 г. достиг $710 млн. Дивиденды за 2009 г. будут выплачены в размере 15,4 руб. на одну обыкновенную акцию (порядка $1,00 на одну АДР). Таким образом, общий размер дивидендов составит 30,70 млрд руб. ($999,3 млрд или 99% чистой прибыли компании за 2009 г. по ОПБУ США или 75% чистой прибыли по ОПБУ США до проведения серии единоразовых списаний).


Цена обыкновенных акций АФК «Система» выросла на 2,8% до уровня 25,3 руб. Финансовая отчетность корпорации по US GAAP за I квартал 2010 г. также позитивная. Более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. увеличились консолидированная выручка (до $6,2 млрд) и операционная прибыль ($956,1 млн). Операционная маржа составила 15,4%. Показатель OIBDA вырос почти в 2 раза и достиг $1,7 млрд, маржа OIBDA – 26,8%. На выплату дивидендов будет направлено 530,75 млн руб., т.е. 0,055 руб. на одну обыкновенную акцию.  икс 

Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!
Поделиться: