Rambler's Top100
Статьи ИКС № 9 2010
Анна ЗАЙЦЕВА  14 сентября 2010

У телекома рейтинг позитивный

Летние котировки ряда компаний телекоммуникационного сектора поддержала информация от международного рейтингового агентства Fitch Ratings, которое подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента шести МРК на уровне «ВВ» и изменило прогноз для них со «Стабильного» на «Позитивный».

Анна ЗАЙЦЕВА, аналитик УК «Финам Менеджмент»Изменения коснулись ОАО «ЦентрТелеком», ОАО «Северо-Западный Телеком», ОАО «Волгателеком», ОАО «Сибирьтелеком», ОАО «Уралсвязьинформ» и ОАО «Дальсвязь». Следует отметить, что большинство компаний сектора опубликовали позитивные результаты по РСБУ за II квартал и I полугодие 2010 г., а также исполнили обязательства по выплате дивидендов по итогам прошлого года.


За два летних месяца, с 1 июля по 27 августа, отечественный фондовый рынок в целом продемонстрировал умеренный прирост капитализации. Причем если в июле публикации позитивной макроэкономической статистики из ЕС и США и сильная квартальная отчетность ряда крупнейших эмитентов помогли скомпенсировать понесенные на торгах в мае-июне потери, то в августе на российский рынок акций вновь вернулась коррекция. Ее причинами стали как сезонное снижение активности на фондовых площадках, так и усилившиеся опасения инвесторов относительно перспектив мировой экономики, подкрепленные противоречивыми данными об американской экономике и возможным сокращением объемов поддержки сегмента рискованных активов со стороны мировых финансовых регуляторов. Всего за рассматриваемый период индекс ММВБ прибавил 4,37%, до 1366,50 пт, а индекс РТС – 6,12%, до отметки 1421,47 пт. В то же время отраслевые индексы «ММВБ телекоммуникации» и «РТС Телекоммуникации» выросли на 4,79% (2053,88 пт) и 2,27% (205,75 пт) соответственно.


За рассматриваемый период обыкновенные акции «Ростелекома» потеряли символические 0,01%, снизившись в цене до отметки 109,79 руб. Компания опубликовала в целом негативную отчетность по РСБУ за I полугодие 2010 г. Ее чистая прибыль составила 2233,9 млн руб., на 5,5% меньше по сравнению с аналогичным показателем I полугодия 2009 г. Выручка «Ростелекома» за первое полугодие текущего года составила 28 467,7 млн руб., сократившись на 6,8% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г., что стало следствием снижения доходов в ряде традиционных сегментов. Помимо этого, «Ростелеком» подписал новый договор о межоператорском взаимодействии с «Синтеррой», в соответствии с которым стороны будут предоставлять друг другу каналы связи и оптические волокна на взаимовыгодной основе.


Акции «Сибирьтелекома» подорожали на 5,35%, достигнув цены в 1,9090 руб. Компания выплатила дивиденды по привилегированным акциям за 2009 г. в размере 213,188 млн руб. Общий же размер дивидендов, начисленных на «префы», составил 230,303 млн руб.; таким образом, компания выплатила 92,6% от этой суммы. Среди важнейших событий лета следует выделить и избрание советом директоров «Сибирьтелекома» нового состава правления.


Капитализация «ЦентрТелекома» возросла на 5%, до уровня 23,1 руб. за акцию. Чистая прибыль оператора, согласно отчетности РСБУ, увеличилась во II квартале 2010 г. на 32,98% – до 1 953,099 млн руб., а по итогам первого полугодия достигла 3422 млн руб., что на 36,9% превышает аналогичный показатель прошлого года.


Бумаги «Дальсвязи» подорожали на 6,73% до отметки 96,84 руб. По данным РСБУ, во II квартале компания получила чистую прибыль в размере 704,510 млн руб., что на 39% превышает аналогичный показатель I квартала (506,186 млн руб.). Увеличение прибыли связано с получением дивидендов за 2009 г. от дочерней компании ОАО «Сахателеком». Таким образом, «Дальсвязь» в I полугодии получила чистую прибыль в размере 1210,696 млн рублей против 1071,720 млн руб. в аналогичный период 2009 г.


Котировки акций «Северо-Западного Телекома» прибавили 9,15% до уровня 22 руб. Из корпоративных новостей стоит отметить утверждение советом директоров компании нового состава правления. Чистая прибыль оператора по РСБУ увеличилась по итогам I полугодия до 2,3 млрд руб.


За рассматриваемый период бумаги «Уралсвязьинформа» выросли на 7,31%, достигнув цены 1,0420 руб. Компания выполнила обязательства по выплате дивидендов за 2009 г. по привилегированным акциям в объеме 406,757 млн руб., что составило 99,966% общего объема выплат. Чистая прибыль «Уралсвязьинформа» в I полугодии 2010 г. увеличилась в 2,1 раза – до 3977,2 млн руб., отношение чистой прибыли к выручке выросло на 9,1 процентного пункта – до 18,6%. Показатель EBITDA составил 9490,2 млн руб. (прирост 23,7%), отношение EBITDA к выручке увеличилось на 6,3 процентных пункта, достигнув по итогам I полугодия 44,5%.


Снижение в сегменте МРК в июле-августе продемонстрировали лишь акции «Волгателекома», которые подешевели на 0,96% до отметки 100,25 руб. Возможно, незначительная коррекция была обусловлена некоторой «перекупленностью» бумаг оператора, поскольку его отчетность за II квартал 2010 г. по РСБУ выглядела вполне позитивно. Так, чистая прибыль ОАО «Волгателеком» по итогам полугодия выросла на 25,9% до 2803,5 млн руб., а выручка компании продемонстрировала прирост в 5,6%, достигнув отметки 14 121,5 млн руб. По сути отчетность «Волгателекома» за I полугодие по РСБУ – одна из лучших среди МРК; компания показывает весьма высокие результаты по эффективности. Кроме того, за квартал значительно выросли доходы от предоставления услуг ШПД. Оператор также выплатил дивиденды по привилегированным акциям за 2009 г., общая сумма которых достигла 403,35 млн руб.


Позитивная динамика наблюдалась и в мобильном сегменте. В частности, акции сотового оператора МТС подорожали на 6,74% – до отметки 248 руб. Компания опубликовала хорошие результаты за II квартал и I полугодие текущего года. Квартальная консолидированная выручка выросла на 16,5% (год к году) и достигла $2,77 млрд. Выручка за первые 6 месяцев 2010 г. продемонстрировала рост на 19,4%, до уровня $5,39 млрд. Основным фактором роста стало увеличение абонентской базы оператора, размер которой на конец июня 2010 г. достиг 103,41 млн человек (+1% к уровню годичной давности). При этом чистая прибыль группы выросла на 40,9%, до $734 млн. За рассматриваемый период МТС совершил ряд крупных сделок: приобрел у кипрской компании Cavolo Trading Limited 100% акционерного капитала группы компаний ЗАО «Мультирегион» за $123,5 млн, а также 95% акционерного капитала ОАО «Метро-Телеком» у ЗАО «Инвест-Связь». Сумма сделки составила 339,35 млн руб. (или $11,01 млн).


Капитализация АФК «Система» в июле-августе снизилась на 0,96% – до уровня 25,69 руб. за акцию. Пожалуй, ключевым событием стало приобретение компанией 51% акций ООО «М2М телематика». Помимо этого, «Система» опубликовала и неплохую отчетность по РСБУ, согласно которой в I полугодии 2010 г. компания получила 44,99 млрд руб. чистой прибыли против убытка в 9,8 млрд руб. годом ранее. Возможно, инвесторов порадовал и тот факт, что рейтинговая служба Standard&Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам компании с «Негативного» на «Стабильный» и подтвердила ее долгосрочный кредитный рейтинг на уровне «ВВ».  

Поделиться:
Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!