Rambler's Top100
 
 
Статьи ИКС № 03 2013
Анна ЗАЙЦЕВА  12 марта 2013

Снова в контртренде

Российские индексы на протяжении всего января показывали восходящую динамику, активная фаза роста пришлась на вторую декаду месяца. В феврале конъюнктура на финансовых рынках ухудшилась, но телеком-сектор двигался против тренда широкого рынка.

Анна ЗАЙЦЕВА, аналитик, УК «Финам Менеджмент»Отечественные индексы с начала года росли на новостях из США – экономика за океаном избежала угрозы «фискального обрыва», республиканцы решили проголосовать за повышение потолка госдолга. Дополнительную поддержку российским индексам оказал благоприятный ход сезона отчетностей в США, а также признаки оживления экономики в Китае, высокие цены на нефть (Brent в январе торговалась в коридоре $113–115 за баррель) вкупе с укреплением рубля. Однако в феврале на финансовых рынках возобладал пессимизм, поводом для которого стали сообщения о падении ВВП США в IV квартале 2012 г. на 0,1% (по сравнению с IV кварталом 2011 г.) и негативной динамике ВВП еврозоны за аналогичный период (–0,6%).

Операторы – Олимпиаде и федеральным трассам

Капитализация «Ростелекома» за месяц снизилась почти на 5%. С начала года акции телекоммуникационного холдинга вели себя крайне волатильно, достигнув ценовой отметки в 125,9 руб. за бумагу в начале января и откатившись впоследствии до локального минимума – 117,9 руб. за одну обыкновенную акцию. Корпоративный новостной фон в рассматриваемый период выглядел весьма благоприятно. Холдинг продолжил активное развитие в регионах: в частности, была запущена сеть 3G в Приморском крае, а ФАС одобрила покупку «Ростелекомом» читинского оператора «Локтелеком» и новоуренгойского «Теле МИГ».

Справка ИКС                                               

За период c 15 января по 15 февраля индекс ММВБ потерял 1,33% (до отметки 1508,17 пункта), а индекс РТС снизился на 0,72% – до 1577,26 пункта. Отраслевой индекс «ММВБ телекоммуникации» выглядел лучше широкого рынка, продемонстрировав за месяц прирост на уровне 3,2%, до 2251,27 пункта.  

Определенное давление на котировки оператора могла оказать информация о том, что объем собственных инвестиций «Ростелекома» в проект Олимпиады 2014 в Сочи превысит 3 млрд руб. Средства будут направлены на развитие телекоммуникационной инфраструктуры и предоставление организаторам, участникам и гостям мероприятия современных услуг связи. Среди значимых корпоративных событий прошедшего месяца можно назвать и назначение директором департамента продуктов и маркетинга «Ростелекома» Анатолия Сморгонского, который ранее занимал должность директора по маркетингу Московского региона «ВымпелКома».

В прошлом месяце состоялся круглый стол с участием сотовых операторов, производителей оборудования и Минкомсвязи РФ, в рамках которого обсуждались проекты обеспечения федеральных трасс услугами сотовой связи. На нем было объявлено о том, что совокупный объем инвестиций в оснащение российских автодорог услугами сотовой связи в 2013 г. составит около 4 млрд руб. Несмотря на то что такие проекты для операторов не окупаются, их реализация обеспечивает завершенность сотовой сети. К тому же государство, ввиду высокой социальной значимости таких проектов, финансирует 50% совокупных затрат на их реализацию, снижая нагрузку на участников рынка мобильной связи.

Акции МТС за рассматриваемый период подорожали на 6,44%, до 264,92 руб. Из негативных корпоративных событий следует выделить подачу узбекской «дочкой» МТС заявления о банкротстве. Причиной для этого стала невозможность «Уздунробиты» выполнять возложенные на нее Ташкентским городским судом финансовые обязательства в размере $600 млн. Впрочем, МТС уже отразила в отчетности за II квартал 2012 г. обесценение долгосрочных активов компании в Узбекистане в размере $579 млн и резерв в размере $500 млн под возможные судебные разбирательства.

В прошлом месяце на внеочередном общем собрании акционеры одобрили присоединение к МТС ЗАО «КР-1» и еще 12 региональных компаний. Параллельно ФАС удовлетворила ходатайство ОАО «Мобильные ТелеСистемы» о приобретении прав, позволяющих осуществлять функции единоличного исполнительного органа ЗАО «КОМСТАР-Регионы». Вероятно, активным покупкам бумаг МТС способствовала информация о том, что оператор может получить $200 млн синергического эффекта за 2011–2012 гг. благодаря интеграции мобильных и фиксированных технологий и внедрению конвергентных сервисов. При этом розничная сеть МТС отчиталась о росте объема продаж через интернет-магазин в 2,5 раза по итогам 2012 г. По информации компании, такие темпы роста были достигнуты как за счет увеличения количества пользователей мобильного интернета, так и благодаря общему подъему российского рынка онлайн-торговли.

Более впечатляющую динамику продемонстрировали бумаги Vimpel-Com Ltd., подорожавшие на 14,14% (до $12,27 за шт.). Оператор объявил о планах подконтрольного Orascom Telecom Holding S.A.E. по выкупу 99,3% акций канадской WIND Mobile, принадлежащих основателю и CEO компании. После того как канадские власти утвердят сделку, Orascom Telecom Holding будет владеть 65,1% в Globalive. В свою очередь, менеджмент норвежской Telenor заявил о том, что не планирует снижать долю в акционерном капитале «ВымпелКома», считая актив интересным с точки зрения инвестирования и поддерживая стремление компании к повышению стоимости. С другой стороны, фактором, сдерживающим интерес инвесторов к бумагам оператора, могла стать информация о том, что «ВымпелКом» не намерен увеличивать размер дивидендов до 2015 г., выплачивая в ближайшие годы $0,8 на обыкновенную акцию.

Капитализация «МегаФона» выросла на 10,25%, до 829,6 руб. за акцию. Прошедший месяц не был насыщен корпоративными событиями; из числа наиболее значимых следует выделить внеочередное общее собрание акционеров компании, на котором им предстояло выбрать совет директоров мобильного оператора и одобрить договор с поставщиком биллинга «Петер-Сервис» на сумму 9,7 млрд руб.

No news – good news

Бумаги АФК «Система» подорожали за месяц на 8,04% – до $26,7 за шт. Поводом для роста, вероятно, стали планы корпорации увеличить дивидендные выплаты акционерам в 2013 г. Следует отметить, что в 2011 г. объем дивидендов «Системы» составил 2,7 млрд руб. Влияние на котировки компании могла оказать и информация о продлении Верховным судом Индии срока действия лицензии «дочки» АФК «Система», Sistema Shyam TeleServices Limited (SSTL), до следующего заседания суда – 11 марта нынешнего года. В феврале 2012 г. Верховный суд Индии аннулировал 122 региональные GSM- и CDMA-лицензии, выданные в 2008 г. 11 операторам, посчитав, что частоты достались им слишком дешево. У SSTL суд аннулировал 21 из 22 лицензий. В мае 2012 г. SSTL подала в Верховный суд Индии надзорную жалобу о пересмотре решения об отзыве лицензий.

В отсутствие каких-либо значимых новостей капитализация IBS Group выросла на 10,22% (до $17,8), а холдинга РБК, напротив, сократилась на 3,7% (до 12 руб. за акцию).

Позитивные настроения преобладали в прошедшем месяце и в акциях подавляющего большинства интернет-компаний. Котировки бумаг Yandex N.V. выросли на 8,59% – до $25,2 за шт. Основным драйвером роста, вероятно, стало ожидание инвестиционным сообществом финансовых результатов поисковика за последний квартал 2012 г., которые были опубликованы 19 февраля. Из менее значимых новостей, способных оказать влияние на динамику капитализации «Яндекса», можно выделить заключение соглашения с Европейским центром ядерных исследований (ЦЕРН) – в рамках сотрудничества поисковик будет предоставлять ученым-физикам свои вычислительные ресурсы и технологии обработки данных. Кроме того, «Яндекс» в прошлом месяце сообщил о запуске Wonder – первого приложения, ориентированного на американский рынок. К приложению могут подключаться учетные записи пользователя в Facebook, Twitter, Instagram и Foursquare, причем поиск информации ведется среди данных, которыми делятся друзья пользователя.

Капитализация Mail.Ru Group выросла на 9,48%, до $35,8 за шт. Значимых корпоративных новостей за рассматриваемый период не случилось, за исключением информации о переходе Сергея Мартынова, руководителя основного сервиса компании – «Почты Mail.ru», в Минкомсвязь. В министерстве он займется развитием портала госуслуг. 

Поделиться:
Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!