Рубрикатор |
Блоги | Дмитрий КУТЯВИН |
Основы анализа инвестиций
13 декабря 2009 |
Эффективность реальных инвестиций определяется путем анализа финансовых потоков инвестиционного проекта. Элементы финансовых потоков формируются из расходов и чистого дохода. Чистый доход – это выручка, полученная в каждом временном отрезке, за вычетом всех платежей, связанных с его созданием и получением (затраты на производство продукции (услуг), издержки предприятия, налоги).
Оценка эффективности инвестиционных проектов заключается в расчете системы показателей. Применяются, в основном, следующие показатели :
- чистый приведенный доход (стоимость);
- период (срок) окупаемости;
- внутренняя норма доходности (рентабельности);
- индекс прибыльности (рентабельность).
Для приведения доходов и расходов к одному моменту времени при оценке эффективности инвестиций используют ставку дисконтирования (сравнения). Выбор ставки сравнения существенным образом зависит от инфляции, риска, структуры капитала. Ставка дисконтирования должна быть не меньше стоимости капитала.
Чистый приведенный доход – это разность доходов и расходов, дисконтированных на начало инвестиционного процесса.
Целью расчета ЧПД (NPV) является не представление о величине чистой прибыли по проекту или о приращении оборотных средств компании, сгенерированном проектом, а о превышении доходов проекта над возникающими расходами, с учетом инфляции и рисков.
Если чистый приведенный доход больше нуля, то проект принимается для дальнейшего рассмотрения, если меньше, то требуется поиск дополнительных доходов или оптимизация ТСО.
Оставить свой комментарий:
Комментарии по материалу