Rambler's Top100
Все новости Новости отрасли

"Ростелекому" сватают "дочек" "Связьинвеста"

23 марта 2009

Межрегиональные компании связи (МРК) госхолдинга могут быть присоединены к оператору дальней связи "Ростелекому" (у "Связьинвеста" 51% акций). Объединение активов будет произведено исходя из рыночной стоимости "Ростелекома" и МРК.

О таком варианте «Комерсанту» рассказал источник, близкий к правительству. Он называет его наиболее вероятным сценарием реорганизации "Связьинвеста". Другой собеседник, знакомый с деталями обсуждаемых схем, подтвердил, что этот вопрос предметно обсуждался в прошлый четверг на последнем заседании экспертного совета комитета по стратегическому развитию совета директоров "Связьинвеста". "Сейчас прорабатываются различные механизмы реализации этого сценария, но принципиально одно — МРК будут выкупаться исходя из их рыночной, а не справедливой оценки. А учитывая то, что до конца марта должно быть принято решение о выкупе Внешэкономбанком 40% "Ростелекома" и тогда оператор становится на 90% государственным, то любая консолидация в пользу объединения МРК на его базе будет выгодна государству",— поясняет собеседник "Ъ".

"Присоединение МРК — лишь один из рассматриваемых вариантов, вместе с тем эксперты сходятся в том, что с экономической точки зрения он самый выигрышный",— говорит директор департамента внешних коммуникаций "Связьинвеста" Игорь Пшеничников.


Для миноритарных акционеров МРК объединение компаний на базе "Ростелекома" на основе его текущей рыночной стоимости наименее предпочтительно, уверены аналитики: совокупная стоимость семи МРК на РТС на вечер пятницы составляла $1,267 млрд, а "Ростелекома" — $6,397 млрд. При присоединении МРК миноритариям будет выставлена оферта на выкуп их акций, которая, учитывая текущую стоимость, будет им невыгодна. Аналитик ИК "Тройка Диалог" Евгений Голосной считает, что сейчас МРК как минимум в два раза недооценены по сравнению с аналогичными компаниями, торгуемыми в других странах. Справедливой стоимостью МРК он считает цену в три-четыре раза выше текущей.


Обсуждаемая схема грозит самому "Связьинвесту" тем, что в случае реорганизации кредиторы могут потребовать досрочного погашения обязательств МРК, долговая нагрузка которых на 1 января 2009 года составляла 144,6 млрд руб.


До недавнего времени основным вариантом реорганизации "Связьинвеста" была приватизация, такой вариант обсуждался около десяти лет. В Минэкономразвития заявляли, что рассматривают возможности ликвидации управляющей компании холдинга с сохранением прямого владения государством, укрупнение МРК, создание на базе МРК единого оператора, вывод из холдинга "Ростелекома" и приватизация "Связьинвеста" без него. Также обсуждалась возможность присоединения "Связьинвеста" к "Ростелекому" и последующая приватизация. В начале марта министр связи и массовых коммуникаций Игорь Щеголев поставил задачу разработать концепцию развития "Связьинвеста" к концу марта.


Вопрос реорганизации "Связьинвеста" всегда являлся одним из основных драйверов роста котировок бумаг МРК, отмечают эксперты. Но он же был и основным риском инвестирования в акции региональных компаний. По словам исполнительного директора Ассоциации по защите прав инвесторов и независимого члена совета директоров "Сибирьтелекома" Игоря Репина, если предложенные коэффициенты реорганизации не устроят миноритариев, то они проголосуют против, но все будет зависеть от кворума: чтобы решение было одобрено, оно должно получить 75% голосов плюс один голос.

Источник: КоммерсантЪ

Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!
Поделиться:

Оставить свой комментарий:

Для комментирования необходимо авторизоваться!

Комментарии по материалу

Данный материал еще не комментировался.