• Новости
• Блоги
• Аналитика
• Новости компаний
• В СНГ и в мире
• Анонсы

"ЭР-Телеком" соединился с инвестбанками

Телекоммуникационный холдинг "ЭР-Телеком" ищет покупателя. Оператор, еще в 2008 году планировавший выйти на IPO, на этот раз рассматривает возможность продажи доли в компании в рамках private placement.

"ЭР-Телеком" разослал ряду инвестбанков предложение о продаже пакета акций, рассказали «Коммерсанту» два источника на телекоммуникационном рынке. Источник в одном из инвестбанков уточняет, что менеджмент "ЭР-Телекома" предлагает банкам рассмотреть возможность продажи доли компании в рамках private placement. Гендиректор "ЭР-Телекома" Андрей Семериков не подтвердил, но и не опроверг эту информацию.

"ЭР-Телеком", изначально оператор кабельного ТВ и широкополосного интернета в Перми и Самаре, начал активно развиваться в регионах в 2006 году. В начале 2008 года господин Семериков заявил, что компания планирует провести IPO на одной из западных биржевых площадок во второй половине 2009 года. "ЭР-Телеком" рассчитывал привлечь $100-300 млн, а капитализация компании к тому моменту, по расчетам менеджмента, должна была достичь $1 млрд. То есть акционеры планировали разместить от 10 до 30% акций. Тогда источник, знакомый с ходом переговорного процесса, рассказывал "Ъ", что "ЭР-Телеком" ведет переговоры с UBS, Credit Suisse, Goldman Sachs и ЕБРР. Однако из-за финансового кризиса размещение так и не состоялось.

Месяц назад Андрей Семериков объявил о новой стратегии компании: к 2014 году "ЭР-Телеком" планирует довести свою выручку до 25,38 млрд руб., а абонентскую базу — до 10 млн клиентов. Необходимый объем финансирования для реализации стратегии к 2015 году — более 78 млрд руб. (около $2,6 млрд по курсу Центробанка в прошедшую пятницу). При этом часть средств — $500 млн — компания планирует привлечь у сторонних инвесторов, в первую очередь западных инвестфондов, говорил господин Семериков. Средства нужны для продолжения экспансии, в ближайшие годы компания хочет выйти в 90 новых городов с населением выше 200 тыс.

Управляющий партнер фонда Moorgate Capital Андрей Зубков считает, что "ЭР-Телеком" можно оценить максимум в 10 EBITDA, то есть стоимость компании составляет 13,76 млрд руб. или $466 млн. "Если бы существующие акционеры захотели привлечь финансирование одним раундом, они могли бы потерять контроль в компании",— поясняет господин Зубков, оговариваясь, что таким мультипликатор был до кризиса. ГК "Акадо", чьи акционеры ведут переговоры о продаже компании со "Связьинвестом", "Национальными телекоммуникациями" и "МегаФоном", потенциальные покупатели оценили в 7-8 EBITDA 2009 года или в $200-250 млн без учета долга, рассказал "Ъ" источник, знакомый с ходом переговоров. Если исходить из этого мультипликатора, "ЭР-Телеком" можно оценить в 9,6-11 млрд руб. или $330-370 млн.

Впрочем, Андрей Семериков заявлял, что компания рассчитывает привлечь необходимое финансирование поэтапно. "Новый инвестор, скорее всего, захочет получить блокпакет в компании, учитывая то, что его стоимость составляет $110-155 млн, скорее всего, речь может идти не об одном, а о консорциуме фондов",— рассуждает Андрей Зубков из Moorgate Capital.

Источник: КоммерсантЪ

Оставить свой комментарий:

Комментарии по материалу