Mail.ru Group опубликовал финансовую отчетность

Основные показатели

Первый квартал 2020 г. на сопоставимой основе:

Председатель совета директоров Mail.ru Group Дмитрий Гришин и генеральный директор Борис Добродеев комментируют: «2020 год начался сложно из-за беспрецедентной ситуации на рынке, однако мы занимаем относительно выгодную позицию благодаря рентабельности компании и диверсификации источников выручки. Доля рекламы в нашей выручке составляет менее 40%. Этот сегмент напрямую зависит от деловой активности и ее перспектив, на которые начали влиять COVID-19 и мартовский нефтяной шок. Однако в сегменте ММО-игр, на который приходится более 30% выручки, с конца марта наблюдается выраженный позитивный тренд, в особенности на ПК и консолях, которые традиционно используются именно дома. Это позволяет частично нивелировать результаты спада на локальном рекламном рынке за счет выручки от ММО-игр, большую часть которой приносят международные рынки. Несмотря на общую ситуацию, в целом все сегменты нашего бизнеса в первом квартале продолжали расти:

Несмотря на нестабильность мирового рынка и сохраняющуюся неопределенность, мы считаем, что текущий кризис станет катализатором для дальнейшей цифровизации российской экономики и населения. Из-за потрясений 2020 года ускорится переход к модели, в которой онлайн-платформы удовлетворяют все больше потребностей: от доставки еды до доставки лекарств, от развлечений до образования и работы, от общения до защиты личных данных. Мы убеждены, что текущая ситуация может привести к ускорению цифровой эволюции. Благодаря этому рост нашей компании в среднесрочной перспективе может превзойти цели, которые мы ставили перед собой в рамках нашей стратегии до 2023 года на старте этого года — особенно если мы сможем повысить лояльность растущей аудитории наших сервисов, развивая наши продукты и улучшая восприятие бренда.

Цель Mail.ru Group — поддерживать пользователей и бизнес в этот нелегкий период. Мы запустили информационную платформу #ЛучшеДома и собрали там проекты, с помощью которых пользователи могут работать, учиться, решать бытовые и бизнес-задачи, развлекаться, быть в курсе новостей – и при этом оставаться дома. Мы предлагаем более 70 собственных маркетинговых, технологических и сервисных решений. Этот список активно расширяется, в том числе и за счет проектов партнеров.

Mail.ru Group выделила ресурсы на сумму 1 млрд рублей для поддержки малого и среднего бизнеса, который обеспечивает благополучие и доход десятков миллионов российских семей. Мы помогаем этим компаниям переносить бизнес в онлайн, продвигать его в интернете и находить сотрудников дистанционно. Мы также выделили 200 млн рублей на поддержку российского игрового сообщества и участвуем во всемирной кампании Play Apart Together вместе с Activision Blizzard, Microsoft и Sega. Совместно с Министерством науки и высшего образования и Министерством просвещения мы помогаем школам и вузам быстро переходить на дистанционное обучение с помощью наших социальных сетей и образовательных платформ. Одноклассники и ВКонтакте теперь предлагают программу онлайн-образования для 5-11 классов школы. Кроме того, наши мессенджеры позволяют компаниям, перешедшим на дистанционный режим работы, проводить видеоконференции вплоть до 100 участников. Мы продолжаем искать способы помогать людям и бизнесу через наши платформы, услуги и технологии.

Текущий кризис оказывает давление на рекламные бюджеты. Эта тенденция, которую мы наблюдаем с марта, продолжится и будет еще сильнее выражена во втором квартале, вследствие чего мы ожидаем падение рекламной выручки в текущем квартале. Возможность прогнозирования для рекламного бизнеса зависит от продолжительности режима самоизоляции и от динамики цен на нефть, и ни по одному из этих двух факторов в данный момент нет полной ясности. Тем не менее, мы рассчитываем, что структурный переход к онлайн-рекламе продолжится в течение 2020 года, благодаря чему она покажет более уверенную динамику, чем другие рекламные каналы. Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет в онлайн-сегменте продолжится перераспределение бюджетов в пользу рекламы в социальных сетях. Этот тренд, а также наши инвестиции в AdTech обеспечивают нам хорошее позиционирование. Выручка ВКонтакте в первом квартале 2020 года увеличилась более чем на 20% по сравнению с первым кварталом 2019 года, что является отражением этого Кроме того, крупнейшие категории наших рекламодателей — FMCG и e-commerce, для которых ситуация в данный момент относительно благоприятна. Ни одна другая категория не приносит нам более 10% рекламной выручки. Доля малого и среднего бизнеса среди наших рекламодателей относительно невелика — такие компании приносят нам менее 25% рекламных доходов. Также у нас относительно высокая доля рекламы в мобильных приложениях.

Режим самоизоляции привел к тому, что аудитория проводит больше времени на наших платформах и активнее вовлекается в их использование.

Игровое направление должно частично нивелировать негативное воздействие на сегмент рекламы в 2020 году. Активность игровой аудитории начала расти в конце марта, и этот тренд продолжился во втором квартале. Мы ожидали, что первый квартал будет периодом наименьшего роста для игрового бизнеса в 2020 году с ростом менее 10%. Игровой сегмент опередил эти прогнозы. План по запускам ключевых проектов на второй квартал по-прежнему актуален, наш прогноз по играм остается в силе, при этом мы уже отмечаем ускоренный рост во втором квартале. Хотя траты на игры не входят в число первоочередных расходов, опыт кризиса 2008 года для сегодняшней ситуации не показателен. В тот период рынок был значительно меньше, игры в основном распространялись на физических носителях, мобильных игр почти не было, а доступа к играм по модели GaaS (игры как услуги) не существовало — в том числе не было и ключевого для нас сегмента free to play.

Масштаб, доходность и диверсификация нашего бизнеса дают нам конкурентные преимущества. Эти факторы позволяют нам инвестировать даже сейчас, в период экономического спада, чтобы в дальнейшем воспользоваться расширением вовлеченной аудитории Mail.ru Group для будущего роста. Мы остановили расходы по направлениям, которые не являются для нас ключевыми, и жестче контролируем инвестиции в сегмент «Новые инициативы». Однако мы по-прежнему придерживаемся стратегии развития экосистемы: мы продолжаем укреплять связи между нашими активами и инвестировать в ключевые проекты в соответствии с планом. Мы считаем, что это создаст надежный фундамент для будущего роста и увеличения доли рынка при улучшении макроэкономической ситуации.

Наша выручка и операционные расходы приблизительно одинаково зависят от колебаний валюты, в то время как большая часть наших капитальных затрат — в иностранной валюте. Таким образом, при прочих равных условиях слабый рубль оказывает незначительное позитивное влияние на EBITDA и нейтральное на свободный денежный поток.

Чистая задолженность с учетом затрат на M&A; (включая инвестиции в размере 100 млн долл. в СП AliExpress Россия и 8,5 млрд руб. в СП в области O2O) на конец первого квартала составила 11,4 млрд руб. Нам предстоит внести еще один транш инвестиций в размере 82 млн долл. в СП AliExpress Россия в октябре 2020 года. Кроме того, в зависимости от достигнутых KPI, может также понадобиться внести 4,6 млрд руб. в СП в области O2O в ноябре. Наше единственное значительное обязательство в долларах составляет 82 млн долл., которые мы должны внести в СП AliExpress Россия. Остальные обязательства номинированы в рублях.

Учитывая текущую сложную и неопределенную обстановку на рынке — режим обязательной самоизоляции, вызовы, с которыми столкнулся рекламный рынок, — мы решили занять консервативную позицию и провели стресс-тест. Мы исходили из предпосылки, что нас впервые ожидает сокращение рынка онлайн-рекламы в России по итогам года. Результатом стресс-теста стало обесценивание нематериальных активов компании на сумму 6,4 млрд руб. Это касается поиска, электронной почты, портала и мессенджеров, хотя мы верим в долгосрочные перспективы этих проектов. Все остальные активы успешно прошли стресс-тест, и поэтому дополнительные списания при текущих исходных допущениях не потребуются.

Несмотря на серьезные трудности, с которыми сегодня сталкиваются все компании, наш бизнес диверсифицирован, имеет положительное сальдо баланса и высокий потенциал генерации свободного денежного потока. Главное, о чем мы беспокоимся на данный момент — благополучие наших сотрудников и пользователей, их семей, а также локальных компаний. С учетом установившейся неопределенности мы считаем невозможным сохранить прогноз на 2020 год, который мы представили 26 февраля при публикации годовой отчетности. В данный момент мы не готовы представить четкий обновленный прогноз для компании на текущий год, однако в рамках нашего текущего стресс-тест сценария, согласно которому рост онлайн-рекламы возобновится лишь в 2021 году, мы по-прежнему ожидаем, что в 2020 году компания будет активно расти, хоть и с более низкой рентабельностью. Это произойдет из-за того, что в структуре выручки временно вырастет доля игрового сегмента, рентабельность которого ниже рекламной выручки.

Мы сохраняем план по листингу на Московской бирже для повышения ликвидности компании и расширения присутствия на публичных рынках. Мы также уделяем все больше внимания соблюдению принципов устойчивого развития, и в 2020 году планируем опубликовать первый ESG-отчет».

Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!