• Новости
• Блоги
• Аналитика
• Новости компаний
• В СНГ и в мире
• Анонсы

Телекомы опустились ниже 1000 на фоне реформы «Связьинвеста» и отчетности МРК

В июне, после нескольких месяцев активного роста, российский фондовый рынок подвергся коррекции, опустившись ниже достигнутой в мае психологически важной отметки в 1000 пунктов. Несмотря на понижательную динамику отечественных фондовых индексов и противоречивые новости в телекоммуникационном секторе, котировки акций компаний отрасли снижались медленнее «широкого» рынка

В начале июня главной движущей силой отечественных фондовых рынков было «черное золото», котировки которого штурмовали отметку $70 за баррель. Однако публикация Международным энергетическим агентством данных о фундаментальной необоснованности текущих цен на энергоносители, негативный внешний фон и понижение американским агентством Standard & Poor's рейтингов 11 российских банков стали причиной падения российских индексов. Добавил негатива и пессимистичный прогноз Всемирного банка относительно перспектив развития мировой экономики. В результате индекс ММВБ потерял 13,45% (опустившись до 972 пунктов), а номинированный в долларах индекс РТС составил по итогам месяца 987,02 пункта, что соответствует его падению на 9,32% относительно майского уровня.

Телекоммуникационный сектор в течение месяца находился под давлением понижательной конъюнктуры российского фондового рынка, при этом определяющим фактором стоимости ряда бумаг сектора являлась публикация отраслевых новостей и отчетности. Несмотря на это, телеком выглядел лучше рынка в целом: отраслевой индекс «РТС Телекоммуникации» в июне потерял всего 2,55% (достигнув отметки 116,18 пункта), а индекс «ММВБ Телекоммуникации» снизился на 10,76% (до уровня 1054,84 пункта).

Негативное влияние на динамику телекоммуникационного рынка оказало принятие 29 мая концепции реформы «Связьинвеста». Опасения, что коэффициенты конвертации акций МРК, а также цены выкупа акций окажутся несправедливыми, вынуждали инвесторов наращивать продажи ценных бумаг. Кроме того, ряд компаний «Связьинвеста» – «Ростелеком», УРСИ, «Дальсвязь», «Сибирьтелеком» и «ЦентрТелеком» – опубликовали в июне отчетность по МСФО за 2008 год. Котировки «ЦентрТелекома» в июне продемонстрировали стабильный рост: на ММВБ он составил 25,75% (до 8,800 руб. за акцию), на РТС – 2% (до $0,255 за акцию). Акции «Сибирьтелекома» на ММВБ прибавили 14,11%, до 0,469 руб. за акцию (на РТС снижение составило 4,02% – до $0,0215), «Дальсвязь» на ММВБ также подросла на 6,68%, достигнув уровня 51,10 руб. за акцию по итогам месяца. Давление на котировки «Уралсвязьинформа» оказала новость о снижении на одну ступень кредитного рейтинга Standard & Poor’s – до «В+» с «ВВ-». В результате в системе ММВБ акции компании потеряли за июнь 14,4% (до 0,410 руб. за акцию), а на бирже РТС стоимость акций УРСИ увеличилась на 2,73% (достигнув $0,01355 за одну ценную бумагу).

Практически аналогичную динамику снижения котировок показали обыкновенные акции МРК «ВолгаТелеком» и «Северо-Западный Телеком». Так, бумаги «ВолгаТелекома» в июне снизились на 16,9% (до 35,40 руб.) на ММВБ и на 14,7% (до $1,16) – на РТС. Снижение котировок обыкновенных акций «Северо-Западного Телекома» составило за месяц 14,06% (до 8,830 руб.) и 15,44% (до $0,2875) соответственно.

«Южной телекоммуникационной компании» в целом не удалось сохранить положительную динамику показателей прибыльности и долга. Несмотря на рост выручки на 5,3%, чистый долг компании увеличился на 6,1%, до 21,781 млрд руб. При этом котировки обыкновенных акций ЮТК показали рост 4,72% (на ММВБ), достигнув уровня 1,152 руб. за штуку.

Обратную динамику демонстрировали обыкновенные акции другого крупного оператора фиксированной связи – МГТС. Они снизились на 1,6%, до $14,75, в то время как привилегированные бумаги оператора за этот период выросли на 2,8% (до $14,7 за акцию).

Что касается «Ростелекома», то, несмотря на позитивную в целом отчетность (чистая прибыль ОАО «Ростелеком» за 2008 г. по МСФО выросла до 12,182 млрд руб. против 2,806 млрд руб. годом ранее), котировки акций компании снижались. Причины: с одной стороны, неопределенность с реформированием «Связьинвеста», с другой – рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды акционерам и направить всю чистую прибыль на увеличение капитала. Как следствие – котировки «Ростелекома» на ММВБ упали на 29,42% (до 161,45 руб. за акцию), на РТС – на 24,76% (до $5,38 за акцию).

В мобильном сегменте телекоммуникационного рынка также наблюдалась понижательная динамика. Акции МТС на ММВБ потеряли 9,18% (до 162,65 руб.), а на РТС – 11% (до $5,34 за шт.). Спад обусловлен преимущественно динамикой рынка, при этом некоторую поддержку котировкам и имиджу МТС оказало привлечение компанией в конце июня трех кредитов на развитие сетей в регионах присутствия на общую сумму 413 млн евро. В свою очередь, 26 июня прошла информация, что Telenor и «Альфа», возможно, вскоре вновь вернутся к идее объединения «ВымпелКома» и «Киевстара», что может стать одним из вариантов решения конфликта акционеров последних лет. Тем не менее российские инвесторы на это известие практически никак не отреагировали и объем торгов на бирже РТС в рассматриваемом периоде оставался мизерным.

В отличие от предыдущего месяца котировки обыкновенных акций АФК «Система» в июне демонстрировали глубокое падение – снижение на площадке ММВБ составило 18,98% (до 11,750 руб. за акцию). Предположение аналитиков, что снижению способствовала информация об отказе компании выплачивать дивиденды по итогам 2008 г., подтвердилось 27 июня на общем годовом собрании акционеров.