Rambler's Top100
Все новости Новости отрасли

«Ютинет» запускает летние акции

29 июня 2011

Первое IPO российского интернет-магазина состоится в июле этого года. Организатор размещения ОАО «Платформа Ютинет.ру» оценил компанию в диапазоне $303-489 млн или почти в 100 EBITDA по 2011 году.

По сведениям «Коммерсанта», размещение «Ютинет» состоится на ММВБ в июле, предположительно 30 июня начнется роад-шоу, а в течение одной-двух недель в зависимости от спроса на акции — прайсинг, рассказал источник, близкий к "Ютинет.ру". Из презентации для инвесторов, подготовленной организатором размещения ИК "Финам", следует, что верхняя граница стоимости интернет-магазина составляет 13,8 млрд руб. (около $489 млн по курсу ЦБ на 28 июня), она рассчитана методом дисконтирования денежных потоков (DCF). Нижняя граница — 8,57 млрд руб. ($303 млн) — получена на основе прогнозных мультипликаторов капитализация/прибыль (P/E) и EV/EBITDA за 2011-2013 годы.

На биржу будет выводиться ОАО "Платформа Ютинет.ру": согласно презентации, 26,71% и 21,32% ее акций сейчас владеют основатели Михаил Уколов (гендиректор) и Олег Рыбалов (финансовый директор), а 51% принадлежит управляющей компании IQ One (бенефициар — Ульви Касимов), еще 0,98% — у IT-директора Давида Галояна.

Директор управления корпоративных финансов "Финама" Алексей Курасов уточнил, что размещаться на бирже будут 2 млн акций, что эквивалентно 9,1% увеличенного уставного капитала компании. Сделка пройдет по стандартной для российских IPO схеме: в ходе размещения продавать акции будут существующие акционеры, которые, согласно андеррайтинговому соглашению, будут обязаны выкупить допэмиссию после прохождения всех формальных процедур.

Ежедневная аудитория сайта "Ютинет.ру" составляет 14 тыс. человек, ежедневно они делают в среднем 141 заказ со средним чеком на 19,9 тыс. руб., говорится в презентации. Выручка "Ютинет.ру" в 2010 году составила 980 млн руб., из них 84,3% пришлось на ноутбуки, 6,89% — на проекторы, 3,81% — на офисную технику, 4% — на аксессуары, 1% — на доставку и услуги. Среднегодовой рост (CAGR) выручки в 2008-2010 годах достигал 106,6%, до 2015 года он может составить около 90%: в 2015-м продажи ожидаются на уровне 24,2 млрд руб. EBITDA, которая в 2010 году составляла 28,2 млн руб., в 2015-м должна вырасти до 2,34 млрд руб., чистая прибыль — с 26,8 млн руб. до 1,87 млрд руб. соответственно.

Аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина считает, что темпы роста компании, заложенные при ее оценке, завышены. "Мне с трудом верится, чтобы компания росла на протяжении пяти лет темпами, близкими к 100%. Для этого она должна предложить что-то уникальное. Учитывая это, оценка исходя из 100 EBITDA по 2011 году кажется завышенной, более реальной выглядит цифра в 50 EBITDA",— пояснила госпожа Лепетухина.

Источник: КоммерсантЪ

Поделиться:
Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!

Оставить свой комментарий:

Для комментирования необходимо авторизоваться!

Комментарии по материалу

Данный материал еще не комментировался.