• Новости
• Блоги
• Аналитика
• Новости компаний
• В СНГ и в мире
• Анонсы

Ослабление рубля носит краткосрочный характер

Информационная группа Finam.ru (входит в состав инвестиционного холдинга «ФИНАМ») провела онлайн-конференцию «Падение рубля: новый тренд или краткосрочная реакция?» Ее участники считают, что колебания на валютных рынках – временное явление, и призывают инвесторов не паниковать.

Стабильность российской валюты традиционно принято связывать с конъюнктурой мирового рынка нефти. Так, в первой половине августа рубль обесценился американскому доллару более чем на 5%, в то время как баррель нефти марки Brent подешевела за этот период почти на 8%. Однако, отмечает ведущий аналитик Аналитического управления ОАО Банк «Петрокоммерц» Дмитрий Харлампиев, «котировки нефти, безусловно, важный, но не исчерпывающий фактор курсообразования рубля. Также важны не только текущие, но и ожидаемые уровни».

По прогнозам главного экономиста УК «Финам Менеджмент» Александра Осина, в рамках базового сценария цены на нефть Brent в 2011 г. могут вернуться на уровень $125 за баррель, что, в свою очередь, окажет поддержку курсу рубля. Г-н Осин ожидает укрепления российской валюты в ближайшие месяцы и повышения роста курса рубля к бивалютной корзине от текущих уровней до 32,7 за единицу «корзины».

Экономист департамента макроэкономики и стратегии НБ «Траст» Мария Помельникова добавляет, что в третьем квартале следует ожидать усиления давления на рубль, как минимум, по двум причинам: «Первая – сокращение притока валюты по текущему счету из-за нарастающего импорта и сезонных факторов. Вторая – неопределенность с оттоком капитала. Но это не станет поводом для девальвации». В свою очередь, г-н Харлампиев полагает, что динамика российской валюты будет зависеть от «развития событий»: «Если пессимизм сохранится, цена на нефть снизится, а отток капитала усилится, то, скорее, не ускорения, а замедления инфляции (хотя первичный незначительный “всплеск” в отдельных сегментах возможен)».

Эксперты отмечают, что для нормального функционирования экономики курс национальной валюты не должен быть стабильным. «Широко распространенное мнение о том, что экономике нужен стабильный уровень национальной валюты, вообще говоря, ошибочно. Самый стабильный уровень дает фиксированный курс. В условиях слабой экономики политика жесткой привязки национальной валюты к доллару “смерти подобна” и может быть чревата суверенным дефолтом – удерживая курс, государство может лишиться ЗВР. Кроме того, искусственно стабилизируемая валюта позволяет спекулянтам наживаться на “кэрри-трэйде”», - утверждает начальник аналитического управления «БКФ-Банка» Максим Осадчий.

Как такового, целевого уровня курса у ЦБ РФ сейчас нет, говорит г-н Харлампиев: «Границы “нейтральной зоны” в настоящее время, субъективно, описываются как 34,15-35,15 руб., соответственно, ниже регулятор валюту покупает, выше – продает. Плавающий коридор сейчас оценочно составляет 32,15-37,15 руб., не исключаю, что в ближайшее время может быть немного смещен вверх».

В период турбулентности рынка самая острая тема – сохранение денежных средств населения. Г-н Осадчий рекомендует непрофессиональным инвесторам диверсифицировать структуру «персонального» портфеля: по 30% капитала инвестировать в доллары, евро и рубли, а 10% – в золото. «”Корзинная” стратегия – универсальная и, естественно, подходит для консервативных инвесторов, в случае неконсервативных все зависит от готовности брать на себя риск и управлять им», - соглашается г-н Харлампиев.

Оставить свой комментарий:

Комментарии по материалу