Rambler's Top100
Статьи ИКС № 07-08 2012
Анна ЗАЙЦЕВА  31 июля 2012

Без оглядки на конъюнктуру

В первой половине лета  улучшение ситуации в еврозоне и конъюнктуры на нефтяном рынке поддержало российские фондовые площадки. Впрочем, акции телеком- и ИТ-компаний в своем росте и падении не слишком ориентировались на внешние события.

Анна ЗАЙЦЕВА, аналитик УК «Финам Менеджмент»В мае российские индексы активно снижались на фоне развития кризисных тенденций в европейской экономике – нервозности на рынке добавляли страны европейской периферии, в частности, риск выхода Греции из еврозоны и обострение долговых проблем в Испании. Однако ситуация изменилась в лучшую сторону после парламентских выборов в Греции, когда страна утвердила пятилетний план экономии. Лидеры государств – членов Евросоюза пообещали сделать все возможное, чтобы помочь Греции справиться с кризисом. К тому же и еврозона в целом продемонстрировала хорошую макроэкономическую статистику.

Помимо благоприятного внешнего фона российские площадки поддержало улучшение конъюнктуры на нефтяном рынке: цены на углеводороды достигли $100 за баррель после информации о сокращении запасов сырья в США и решения ОПЕК не менять квоты на добычу нефти.

 Справка ИКС                                             

В период с 15 мая по 10 июля индекс ММВБ прибавил 5,8% – до уровня 1422,58 пункта. Индекс РТС потерял 2,7%, остановившись на отметке 1362,95 пункта. Отраслевой индекс ММВБ «Телекоммуникации» за рассматриваемый период вырос на 3,51%, достигнув значения 2046,09 пункта.

Позитив от «Ростелекома»

Акции «Ростелекома» вторую половину мая оставались во власти продавцов. Напомним, что коррекционная волна захватила эти бумаги еще в марте, под ее давлением котировки «Ростелекома» откатились с уровня 150 руб. до отметки 2010 г. – в 105 руб. за акцию. Однако с первых дней июня бумаги начали восстанавливать потери, причем технический отскок был настолько сильным, что по итогам июня котировки «Ростелекома» прибавили около 10%. Однако в целом за рассматриваемый период, почти два месяца, бумаги «Ростелекома» все же потеряли 2,8%, снизившись до 119,88 руб. и так и не сумев восстановить потери.

Помимо позитивного внешнего фона поддержку акциям компании оказывал ряд корпоративных новостей. Так, рейтинговое агентство Standard&Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный корпоративный рейтинг «Ростелекома» на уровне «ВB+» со стабильным прогнозом. На годовом собрании акционеры компании утвердили рекомендованные советом директоров дивиденды за 2011 г. в размере 4,6959 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию. Это будут первые дивиденды в истории объединенного «Ростелекома». При этом рынок весьма нейтрально воспринял июньское поручение вице-премьера Аркадия Дворковича, данное Минкомсвязи и Минэкономразвития, – подготовить предложения по приватизации «Ростелекома» в течение месяца. Однако Минкомсвязи пока соответствующих предложений не представило, а значит, приватизация «Ростелекома» откладывается на неопределенный срок.

Акции публичных операторов мобильной связи торговались разнонаправленно. Так, в отсутствие каких-либо значимых корпоративных новостей акции VimpelCom Ltd. потеряли за рассматриваемый период 14,65%, откатившись к отметке $7,75.

В отличие от конкурента капитализация МТС за рассматриваемый период выросла на 8,87% – до отметки 228,5 руб. за акцию. Росту рыночной стоимости оператора, очевидно, способствовали сильные результаты отчетности за I квартал 2012 г. по US GAAP. Так, чистая прибыль группы МТС выросла на 59% по сравнению с аналогичным показателем 2011 г. и на 30% по сравнению с IV кварталом 2011 г. (до $512 млн). Консолидированная выручка группы МТС увеличилась в I квартале 2012 г. на 3% в годовом исчислении и на 1% в квартальном исчислении (до $3,014 млрд). Котировки акций МТС также поддержало решение ГОСА о выплате дивидендов за 2011 г. из расчета 14,71 рубля на акцию – на 1,2% больше, чем годом ранее. Общий объем выплат составит 30,4 млрд руб. ($1,04 млрд), или 72% чистой прибыли компании за 2011 г. по US GAAP.

На что влияет отчетность?

Коррекционная волна в акциях АФК «Система», по всей видимости, завершилась. За рассматриваемый период капитализация компании увеличилась на рекордные 11,58%, до уровня 24,19 руб. Поводом для позитива стала публикация сильной отчетности за I квартал 2012 г. по US GAAP. Чистая прибыль «Системы» выросла более чем в три раза по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до $380,9 млн, а выручка увеличилась на 9,3% и составила $7,9 млрд. Драйвером роста бумаг также стала анонсированная компанией программа buyback, на которую планируется направить $300 млн. Кроме того, АФК «Система» продолжила увеличивать долю в «Ситрониксе» через свою «дочку» ОАО «РТИ» и довела ее до 99,48%, а теперь планирует принудительно выкупить 0,52% акций с последующим делистингом. Холдинг «РТИ» уже инициировал принудительный выкуп акций «Ситроникса», что позволит консолидировать 100% компании. Видимо, на этих новостях акции «Ситроникса» потеряли символические 0,5%, снизившись в цене до $0,54.

Бумаги РБК в период с 15 мая по 10 июля потеряли 6,81%, опустившись к отметке 16,68 руб. Коррекции не помешала даже публикация хорошей отчетности за I квартал 2012 г.: согласно представленным данным, совокупная выручка ОАО «РБК» в I квартале увеличилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. и достигла 1 млрд руб. Компания успешно провела допэмиссию, разместив 46,7 млн акций (91,5% допэмиссии, проведенной 18 мая), что увеличивает количество выпущенных акций на 14,7% и соответствует 12,8% капитала РБК. Спрос на ценные бумаги в ходе размещения превысил предложение. В результате увеличения акционерного капитала компания привлекла около 1 млрд руб., которые планируется направить преимущественно на развитие в интернет-сегменте. С 5 июля акции РБК допущены к торгам на бирже ММВБ-РТС (котировальный список «Б»).

Бумаги IBS Group за рассматриваемый период также потеряли в цене – снижение составило 6,53%, до $17,9.

Под сенью Facebook

Стоимость акций российских интернет-компаний за последние два месяца демонстрировала негативную динамику. Капитализация интернет-поисковика Yandex N.V. снизилась на 12,45%, опустившись к отметке $18,85 за бумагу. Коррекция происходила на внешнем негативе, однако впоследствии динамика изменилась. Поддержку бумагам, вероятно, оказала рекомендация аналитиков Bank of America, которые повысили для акций Yandex рекомендацию – с «держать» до «покупать». На данной новости акции Yandex подорожали за сессию на 3,4%. Вторую волну покупок бумаг компании спровоцировала сделка Facebook и Face.com, на которой Yandex N.V. удалось заработать. Напомним, что российский поисковик инвестировал в Face.com $5,3 млн в 2010 г. совместно с израильским инвестфондом Rhodium. Yandex принадлежало 18,4% акций компании. Пресс-служба Yandex ограничилась подтверждением факта сделки с Facebook без уточнения того, в какой форме новый владелец израильской компании расплатился с акционерами.

«Медвежий тренд» продолжился и в акциях Mail.ru Group, которые за рассматриваемый период потеряли 10,31%, их цена составила $34,18. Давление на акции компании могла оказать общеотраслевая негативная динамика, прежде всего выражавшаяся в коррекции бумаг соцсети Facebook, которые начали плавное снижение после IPO.  

Поделиться:
Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!