Быстрый рост отрасли ЦОДов несет определенные риски

Важным драйвером роста отрасли ЦОДов стал искусственный интеллект. Причем развитие ИИ-технологий не только стимулирует активное развитие отрасли, но и меняет сам ландшафт дата-центров. Ключевые моменты отчета Moody's Rating:

• ИИ-ЦОДы все чаще строятся как огромные кампусные «фабрики» мощностью 1–5 ГВт. Такие проекты меняют фундаментальные предположения о развитии отрасли ЦОДов.
• Плотность мощности стоек в дата-центрах к 2024 году выросла вдвое по сравнению с 2016 годом (до 12 кВт на стойку вместо 6 кВт на стойку), а в ЦОДах гиперскейлеров – до 40–60 кВт на стойку. Для ИИ-ЦОДов этот показатель, вероятно, превысит 200 кВт.
• Гиперскейлеры постоянно корректируют планируемую мощность объектов, так как вычислительные потребности будущего трудно спрогнозировать.
• Капитальные вложения, необходимые для ИИ-вычислений, сопряжены со значительно более высокими финансовыми рисками, чем в предыдущих технологических циклах.
• Рост торговой напряженности и тарифов нарушит цепочки поставок и увеличит расходы, что может привести к задержке новых проектов.

Аналитики отмечают, что статус ЦОДов изменился. Они перешли в класс инфраструктурных активов. Если раньше дата-центры рассматривались в первую очередь как активы недвижимости, то сейчас они относятся к критической инфраструктуре, что позволяет им привлекать значительно более крупные инвестиции. Такой переход сопровождается резким увеличением масштабов проектов, причем это увеличение происходит быстрее, чем многие ожидали. Если еще не так давно крупными считались объекты мощностью 100 МВт, то теперь они уступают место проектам гигаваттного масштаба.

Рассматривая несколько проектов ИИ-ЦОДов, включая Wonder Valley мощностью 5,6 ГВт в Альберте и 5-гигаваттный OpenAI Stargate AI, аналитики отмечают, что  крупные объекты стали чаще размещаться в удаленных, богатых электроэнергией локациях. Это связано с тем, что электропитание - серьезная проблема ЦОДов, особенно с учетом повышенного спроса на электроэнергию со стороны ИИ. Moody's отмечает, что доступность электроэнергии станет ключевым ограничением для роста дата-центров после 2028 года. 

Новая реальность приводит к тому, что цодостроители, операторы ЦОДов и гиперскейлеры взаимодействуют напрямую с коммунальными службами. Также порой для обеспечения объекта электроэнергией рядом с новым ЦОДом строятся, например, газовые электростанции. В связи с этим одним из путей получения энергии для ЦОДов аналитики называют их строительство в местах, где есть «замороженный газ» - природный газ, который в настоящее время не используется. По словам аналитиков Moody's, подобное "прорастание" ЦОДов в энергетическую отрасль и поиск вариантов автономной генерации связаны с тем, что строительство электростанции стоит меньших денег, нежели ИТ-оборудование, размещенное на объекте. 

Поскольку ИИ-ЦОДы требуют беспрецедентных капиталовложений,  идет активное развитие финансовых структур, которые призваны помочь распределить риски. 

Еще одна отличительная черта современного рынка ЦОДов - превращение предварительной аренды в стандартную практику. Так работают ЦОДы гиперскейлеров, этот  же подход используется в ИИ-ЦОДах. Именно этим, как отмечают в Moody's, сегодняшняя  ситуация кардинально отличается от "бума доткомов". Сейчас прежде, чем сделать миллиардные инвестиции, компании стремятся удостовериться, что у них будет арендатор. С этим связан и поэтапный ввод объектов. Кроме того, крупные застройщики все чаще используют партнерства для совместного использования возможностей.

Заметили неточность или опечатку в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter. Спасибо!